O Número De Contratos De Opções Negociados Numa Bolsa É

Contrato de opções O que é um contrato de opções Um contrato de opções é um acordo entre duas partes para facilitar uma transação potencial sobre o título subjacente a um preço predefinido, referido como o preço de exercício. Antes da data de validade. Os dois tipos de contratos são colocados e opções de compra, que podem ser comprados para especular sobre a direção de ações ou índices de ações, ou vendidos para gerar renda. VIDEO Carregar o leitor. Por exemplo, um trader detentor de ações de uma empresa com um preço atual de 50 pode vender uma opção de compra com um preço de exercício de 55 para gerar renda sob a forma de prêmios de opção. Pago por um comprador especulando sobre a valorização do preço da ação muito acima do preço de exercício. As opções de compra podem ser adquiridas como uma aposta alavancada na valorização de um estoque ou índice, enquanto as opções de venda são compradas para lucrar com quedas nos preços. O comprador de uma opção de compra tem o direito, mas não a obrigação de comprar o número de ações cobertas no contrato pelo preço de exercício. Colocar os compradores têm o direito, mas não a obrigação de vender ações ao preço de exercício no contrato. Os vendedores de opções, por outro lado, são obrigados a negociar seu lado do negócio se um comprador decidir executar uma opção de compra para comprar o título subjacente ou executar uma opção de venda para vender. Contratos de opção de compra Os termos de um contrato de opção especificam o título subjacente, o preço a que o título subjacente pode ser transaccionado, designado por preço de exercício e data de validade do contrato. Um contrato padrão abrange 100 ações, mas o valor da ação pode ser ajustado para divisões de ações, dividendos especiais ou fusões. Em uma transação de opção de compra, uma posição é aberta quando um contrato ou contratos são comprados do vendedor, também referido como um escritor. Na transação, o vendedor recebe um prêmio para assumir a obrigação de vender ações ao preço de exercício. Se o vendedor detém as acções a vender, a posição é referida como uma chamada coberta. Por exemplo, com ações negociadas em 60, um escritor de chamada pode vender chamadas em 65 com uma expiração de um mês. Se o preço da ação permanece abaixo de 65 e as opções expiram, o escritor de chamadas mantém as ações e pode coletar outro prêmio, redigindo chamadas novamente. Se o preço da ação se valorizar a um preço acima de 65, o comprador chama as ações do vendedor, comprando-as em 65. O call-buyer também pode vender as opções se comprar as ações não é O resultado desejado. Opções de Compra Os compradores de opções de venda estão especulando sobre quedas nos preços do estoque ou índice subjacente e possuem o direito de vender ações ao preço de exercício do contrato. Se o preço da ação cai abaixo do preço de exercício antes da expiração, o comprador pode atribuir ações ao vendedor para compra ao preço de exercício ou vender o contrato se as ações não são mantidas na carteira. Contrato de opções de moeda é uma troca negociada Esta visualização Mostra páginas 74ndash76. Inscreva-se para ver o conteúdo completo. Contrato de Opções de Moeda: É um contrato negociado em bolsa que concede ao comprador (detentor ou proprietário) o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um determinado número de contratos da moeda subjacente a um preço determinado (preço de exercício ou preço de exercício ) Dentro de um determinado período de tempo. O comprador paga um prémio para adquirir este direito. Os tamanhos dos contratos são padronizados. Um contrato de Swap é um acordo contratual evidenciado por um único documento no qual duas partes, chamadas contrapartes, concordam em fazer pagamentos de período entre si. O contrato define o instrumento a ser trocado (o que pode ou não ser o mesmo), a taxa de juros aplicável a cada instrumento (que pode ser fixo ou flutuante), o cronograma de pagamento e outras provisões. Os contratos de swap são feitos sob medida para atender às necessidades das contrapartes com o auxílio de especialistas em swap que atuam como corretores e / ou criadores de mercado. Swaps de comércio no mercado de balcão. As moedas correntes mais importantes são o euro-dólar canadiano, euro-euro, euro-francos suíços, euro-sterling, e Euro-iene. Os centros bancários offshore mais pequenos que participam no mercado Eurocurrency incluem locais como as ilhas Cayman, Baham como, Bahrein, hellip do Luxemburgo. O mercado de Eurocurrency é, portanto, composto por aqueles bancos, chamados de Eurobanks, que aceitam depósitos e fazem empréstimos em moedas estrangeiras. O mercado de Eurocurrency permite que os investidores detenham créditos de curto prazo em bancos comerciais, que então atuam como intermediários para transformar esses depósitos em créditos sobre os mutuários finais. Esta pré-visualização apresenta secções intencionalmente desfocadas. Inscreva-se para ver a versão completa. 75 2. MERCADO DE MOEDA DA EURO 1) A Evolução do Mercado: O desenvolvimento ea expansão dos mercados da Eurocorrência têm raízes em eventos abertos e encobertos. No final da década de 1950, os bancos de propriedade britânica utilizavam depósitos em moeda estrangeira (no Reino Unido) como meio de empréstimo para economizar negócios que, na época, estavam ameaçados pelos controles cambiais (do Reino Unido) sobre transações em libras esterlinas. Por sua vez, isso levou à solicitação ativa de depósitos em dólares pelos bancos na Europa Ocidental. 2) A União Soviética: impulsionou o crescimento precoce do mercado. À medida que a guerra fria se acalorava, a União Soviética começou a preocupar-se com o governo dos EUA congelando seus depósitos em Nova York. Os soviéticos precisavam manter contas em dólares para o comércio e o investimento internacionais. O dólar era então virtualmente a única moeda aceitável worldwide. A União Soviética respondeu a esse problema colocando seus depósitos em dólares em bancos fora da jurisdição dos EUA. Os bancos britânicos e franceses foram os principais destinatários desses depósitos. 3) Mudanças na situação de balanço de pagamentos dos EUA. O período de 1945-50 viu superávits persistentes. Estes foram substituídos por défices em 1957. Os défices resultaram em maior participação estrangeira de dólares. Em meados de 1958, o mercado europeu de depósitos e empréstimos em dólares estava estabelecido. Este é o fim da pré-visualização. Inscreva-se para acessar o restante do documento. Capítulo 5: Contratos de Opção Como este conjunto de estudos Crie uma conta gratuita para salvá-la. Inscreva-se para uma conta Criar uma conta Dividendos e divisões de ações As divisões de ações que resultam em um número INTEIRO de ações, como um desdobramento de ações de 2: 1, aumentam o número de contratos de opções e os preços de exercício são ajustados proporcionalmente mais baixos. Fracções como 3: 2 deixam o número ou contratam o mesmo, mas aumentam o número de ações por contrato e os preços de exercício são ajustados proporcionalmente. Estratégias de Opção: Hedges Usado para proteger investimentos contra perda e controle de risco. As opções de ações podem ser usadas para proteger posições de ações. Um investidor pode proteger uma posição de estoque longo comprando coloca no estoque de que eles próprios. Isso é chamado de uma colocação protetora Hedges: Protective Put Compra Quando um investidor tem uma posição de estoque longo e compra puts para proteger contra um preço decrescente das ações. Eles também podem proteger um lucro de um preço das ações que aumentou comprando puts no novo CMV. No caso de estoque longo, é quando os investidores escreve mais chamadas do que eles têm estoque. Ex. Long 100 DEF38 e Short 2 DEF Abril 40 Chamadas 2. O investidor recebe mais prémio, mas está exposto a um risco ilimitado na chamada curta. Spreads: Crédito Call Spread Oposto de spread de chamada de débito. Para estabelecer um spread de call de crédito, um investidor escreve a chamada com o preço de exercício mais baixo e compra a chamada com o preço de exercício mais alto. Portanto, ele recebe mais prêmio do que ele paga. A compra da chamada de preço de exercício mais elevada reduz a perda potencial do investidor039s porque a chamada longa pode ser exercida. Também reduz seu lucro potencial. Esta posição é de baixa. O spread de um call spread de crédito perde valor ou à medida que o preço do título subjacente cai para ou abaixo da chamada de preço de exercício mais baixa. O investidor de um call spread de crédito realiza ganho máximo quando ambas as chamadas expiram no vencimento e ele mantém o prêmio recebido. Para estabelecer um spread de débito, o investidor compra um put com um preço de exercício mais alto e vende um com um preço de exercício mais baixo, para um spread de prêmio líquido de débito . Esta posição é bearishLecture 5 Como este conjunto de estudos Criar uma conta gratuita para salvá-lo. Inscreva-se para uma conta Crie uma conta greve (exercício) preço o preço a que um activo (por exemplo, acções ou mercadorias) subjacente a uma opção de compra ou de venda pode ser comprado ou vendido durante o período especificado da vida da O exemplo da opção: quando o preço das ações ordinárias da Merck sobe para ou acima de 80 / ação, o detentor da opção tem o direito de comprar uma ação da Merck em 80. exemplo: quando o preço da ação Humana cai para ou abaixo de 21,25 / ação , O detentor da opção tem o direito de vender uma ação da Humana em 21,25. Premium o preço que um comprador de put / call deve pagar a um vendedor de put / call (escritor) por um contrato de opção. (O prêmio é determinado pela oferta / demanda do mercado.) O prêmio representa a compensação que o comprador da opção deve pagar ao vendedor (escritor) da opção pela capacidade de exercer a opção se ela se tornar rentável. O vendedor (escritor) da opção mantém o prémio, independentemente de se a opção é sempre exercido. Quotin-the-moneyquot Uma opção é dito ser quotin-o-moneyquot quando seu exercício produziria um lucro para seu detentor Uma opção de compra é quotin-o-moneyquot quando o preço de exercício está abaixo do valor de segurança / asset039s (ou seja, preço de mercado ) Porque a compra do activo ao preço de exercício seria rentável. Uma opção de venda é quotin-the-money quando o preço de exercício (greve) exceder (ou seja, acima) o valor de mercado do valor / activo porque a entrega do activo de menor valor em Câmbio para o preço de exercício seria rentável. Em uma posição quotin-the-moneyquot, a opção é vista como tendo valor intrínseco, e normalmente seria exercido pelo titular do contrato se estivesse expirando quotout-of-the-money Uma opção é dito ser quotout-of-the - Quando o exercício da opção não fosse rentável para o seu titular. (Uma opção out-of-the-money não tem valor intrínseco e normalmente não seria exercida se expirar. Se não expirar, porém, o contrato ainda poderia ter valor no mercado aberto, uma vez que pode tornar-se mais quotin-the-money para o ). Quotat-the-moneyquot Uma opção é dita ser quotat-the-money quando o exercício da opção não produziria lucro nem perda para seu detentor. (Isso normalmente significa que o preço atual do ativo subjacente é igual ao preço de exercício do contrato. Uma opção quotat-the-moneyquot não tem valor intrínseco.) Valor intrínseco A diferença positiva entre o preço de strike (exercício) e o valor de mercado ) Do activo / título subjacente. (É o valor da opção para o investidor ou o que o detentor da opção poderia extrair financeiramente da opção se exercido imediatamente). De acordo com um Contrato de Futuro, o CONTRATANTE DEVE executar a entrega do ativo subjacente ao preço acordado na data especificada . Os ganhos / perdas em Contratos de Futuros são contratos de Contratos de Futuros / Futuros potencialmente ilimitados entre duas partes em que o comprador concorda em comprar e o vendedor concorda em vender um ativo identificado, pelo menos, Um preço específico em uma data designada a. Permite fixar o preço ou a taxa de um ativo subjacente. B. Não exige front-end pmt (embora os contratos futuros normalmente exigem uma margem pmt) c. Requer pagamento de liquidação futura. D. Os contratos a termo são feitos à medida que os contratos de futuros são normalizados As opções oferecem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um activo subjacente a um preço fixo até ou numa data específica a. Permite ao detentor decidir em data ulterior se tal acordo é do seu melhor interesse b. Exige up front pmt c. Permite, mas não exige futura liquidação pmt tipos de opções contratos 1. opções de compra - dá o direito de comprar um veículo de investimento específico a um preço específico dentro de um período de tempo especificado. 2. Opção de venda - dá o direito de vender veículos de investimento especificados a um preço específico dentro de um período de tempo especificado. Termos de Títulos Derivativos. - um comprador é longo no contrato - um vendedor ou quotwriterquot é curto no contrato - um preço em que a transação seria feita é o preço de exercício (exercício) - os ativos são negociados no mercado spot (cash) Exemplo Áreas abrangidas Contratos de Futuros por Regras de Câmbio 1. Data (s) em que o contrato expira - mês - tempo durante o mês em que a entrega do item deve ocorrer. Nota: Quando um investidor decide entregar o item, eles emitem um Aviso de Intenção para Entregar à Câmara de Compensação da Bolsa. O aviso indica quantos contratos serão entregues e, no caso de commodities, especifica onde a entrega será feita e que grau será entregue. A troca então escolhe uma parte com uma posição longa para aceitar a entrega. Primeiro Dia de Aviso: o primeiro dia em que um Aviso de Intenção de Entregar pode ser submetido à troca. Último dia de negociação: último dia em que o contrato pode ser negociado (geralmente alguns dias antes do último dia de notificação). Nota: Para evitar o risco de ter que receber a entrega, um investidor com uma posição longa (concorda em comprar) deve fechar os seus contratos antes do primeiro dia de aviso. 2. Denominação - isto é, quão grande será a quantidade de um item incluída em um único contrato (por exemplo, 5.000 bushels de milho). 3. Qualidade do item a ser entregue 4. Método de entrega 5. Variação máxima / mínima do preço diário Nota: Os corretores são usados ​​para interromper a negociação se o preço de um contrato se move (diariamente) além do limite de desvio 6. Regras para negociação - como os contratos devem ser negociados na bolsa de câmbio por corretores e membros. Para um contrato de futuros que expira no momento T, a base no tempo t é: Bt, T St - Ft, T Bt, T o valor de base corrente (no tempo t) Entre o preço à vista eo preço futuro de um contrato de futuros que venha a expirar no momento T St o preço de mercado à vista actual (no momento t) F0, T o preço no período t para um contrato de futuros fixado para entrega no período T Basis pode e muitas vezes Durante o tempo de vida de um contrato de futuros. Tais mudanças são denominadas um quottenimento de base e um quociente de base. Base de Fortalecimento - quando a base WIDENS durante algum período de tempo (ou seja, o preço spot aumento de MAIS do que o preço de futuros durante algum período de tempo) Enfraquecimento - quando a base A Relação entre Movimentos de Preço de Spot e Futuros Ao longo do tempo, os preços spot e futuros convergem, ea base torna-se zero na expiração Entre o tempo T e expiração (T), a base pode mudar conforme a diferença entre os preços spot e futuros varia (conhecido como risco de base). Se comprar uma mercadoria agora por dinheiro e armazená-la até a entrega, o preço que um quer sob um contrato a termo teria de cobrir: - O custo de comprar a mercadoria agora - O custo de armazenar a mercadoria até o contrato amadurecer - O custo de Financiamento da compra inicial. O número de contratos de futuros em circulação que foram estabelecidos, mas que não foram compensados ​​por uma negociação reversa ou exercida (ou seja, à data de vencimento). O interesse aberto é contado nas bases de contatos que expiram em uma data de exercício / entrega específica. A Associação Nacional de Futuros (NFA) Formada em 1982, a NFA é uma organização de indivíduos que participam na indústria de futuros O objetivo da NFA é evitar a fraude e garantir que o mercado opera no melhor interesse do público em geral Requer membros para passar Um exame e pode tomar medidas disciplinares contra os membros quando apropriado NFA também opera um processo de arbitragem para disputas entre indivíduos e membros da NFA Fatores Influenciando Preços de Chamada Preço de Ações (Relação Positiva): Para um determinado preço de exercício, mais alto o preço das ações, O valor intrínseco da opção de compra (ou a opção mais próxima será a de estar no dinheiro). Preço de exercício (relação inversa): Quanto menor o preço de exercício no qual se pode comprar a opção de compra, mais valor a opção de compra terá para o investidor. Tempo de Expiração (Relação Positiva) Quanto maior o tempo de expiração, mais provável a opção de compra será valiosa. Taxa de juros (Relação positiva) Uma opção de compra assemelha-se à compra na margem, mas sem o juro tradicional cobrado pelos fundos emprestados. À medida que as taxas de juros vão mais altas, a poupança implícita no uso de uma opção de compra (isto é, menos fundos investidos em custos de oportunidade mais baixos) aumenta e, portanto, também o valor implícito do contrato de opção. Isto cria uma relação positiva entre a taxa de juro do mercado eo valor da opção de compra Volatilidade do Activo Subjacente (Relação Positiva). Quanto maior a volatilidade do estoque subjacente, maior a probabilidade de que a posição da opção será valiosa e as expectativas do investidor sobre o movimento do ativo serão corretas. Fatores que influenciam os preços de venda Preço de estoque (relação inversa) Para um determinado preço de exercício, quanto menor o preço da ação, maior o valor intrínseco da opção de venda (ou mais próxima será a opção de ser no dinheiro). Preço de exercício (Relação positiva) Quanto maior o preço de exercício no qual se pode comprar a opção de venda, mais valor a opção de venda terá para o investidor Tempo de Expiração (Relação positiva) Quanto maior o tempo de expiração, Opção será valioso. Taxa de Juros (Relação Inversa) O efeito da taxa de juros sobre o valor de uma opção de venda é negativo (inverso) porque a compra de uma opção de venda é negativa (o inversor tem que estar correto sobre a direção do movimento do ativo subjacente) Opção é como adiar a venda de um título para uma data futura (ou seja, você recebe o produto da venda do título no futuro, quando a opção de venda é exercida). Como tal, trata-se do valor presente destes rendimentos futuros. Deste modo, quanto mais elevada for a taxa de juro (isto é, a taxa de desconto) utilizada para descontar estes rendimentos futuros para hoje, menor será o valor presente realizado para estes rendimentos de venda futuros. Volatilidade do Activo Subjacente (Relação Positiva). Quanto maior a volatilidade do estoque subjacente, maior a probabilidade de que a posição da opção será valiosa e as expectativas do investidor sobre o movimento do ativo serão corretas. Taxa de juro: / - Volatilidade do Activo Subjacente: / Notas sobre o Valor Intrínseco de Call / Put E Time Premiums Opções podem vender por mais do que o seu valor intrínseco no mercado, mas nunca devem vender por menos do que o seu valor intrínseco. Opção de Compra Valor Intrínseco: Ci max 0, S - X Ci valor intrínseco atual da opção de compra S preço de garantia subjacente X preço de exercício (preço de exercício) da opção NOTA: Qualquer excesso acima deste valor intrínseco no preço da opção é considerado Prêmio de tempo de opção039s. A diferença entre o preço real de uma opção e seu valor intrínseco é identificada com o prêmio de tempo da opção 0 (ou componente de valor de tempo) na estrutura de preço geral da opção . O prêmio de tempo é uma função da probabilidade de que a opção poderia mudar de valor pelo tempo de expiração. O prêmio de tempo é uma função de 4 variáveis: - o tempo antes da expiração da opção; - a volatilidade do ativo subjacente; - o valor temporal do dinheiro (normalmente identificado com a taxa livre de risco); - o rendimento (se houver) Pagamentos em dinheiro do ativo subjacente (por exemplo, dividendos). Normalmente, o prêmio de tempo será no seu valor máximo quando a opção for quotat o dinheiro. Problemas com as fórmulas Black-Scholes / Black-Scholes-Merton O modelo assume mudanças contínuas e não discretas para os estoques. De fato, alguns preços das ações não mudam continuamente. A fórmula assume que os níveis de taxa livre de risco e volatilidade permanecem constantes até a data de vencimento. Novamente, esta é uma suposição irrealista. As descobertas acadêmicas mostraram que as imperfeições do mercado (devido a taxas de corretagem, spreads de oferta e oferta, tamanhos de posições inflexíveis, etc.) podem produzir diferenças arbitrá - veis Entre os valores das opções e os preços, fato que Black-Scholes ignora. Estudos empíricos também mostraram que o modelo Black-Scholes subvaloriza as opções fora do dinheiro. Além disso, Black-Scholes não pode ser usado para preço opções de longo prazo (LEAPS). Portanto, qualquer violação dos pressupostos em que se baseia o modelo de Black-Scholes pode levar a uma valorização do contrato de opção. Portanto, é melhor considerar os resultados da fórmula como apenas aproximações que produzem uma faixa ou faixa de preços de opções possíveis em vez de uma Valor único específico. Como tal, Black-Scholes é talvez mais adequado para comparar preços de diferentes contratos de opção, em vez de determinar os preços do contrato específico. Options: The Basics Por que opções de comércio Praticamente todos os investidores está familiarizado com o ditado, comprar baixo e vender alto. O problema é que essa estratégia só funciona nos mercados de touro. Se você gostaria de expandir seu repertório de estratégias de negociação e potencialmente lucrar com outras tendências do mercado, as opções podem vir a calhar. Com opções, é possível lucrar se os estoques estão subindo, descendo ou lateralmente. Você pode usar opções para cortar suas perdas, proteger seus ganhos. E controlar pedaços grandes de estoque com um desembolso de dinheiro relativamente pequeno. As opções são um instrumento financeiro versátil. Ao mesmo tempo, porém, as opções podem ser complicadas e arriscadas. Não só você pode perder todo o seu investimento, algumas estratégias podem expor você a teoricamente perdas ilimitadas. Portanto, é importante que você entenda algumas opções básicas e estratégias mais apropriadas para iniciantes antes de mergulhar polegadas Este artigo lhe dará uma breve visão geral de conceitos de opções principais, definir algumas terminologia chave e fornecer sugestões para leitura adicional e opções de educação quando você está feito. Cobrindo o básico agora vai fazer tudo muito mais fácil de entender como você aprofundar o mundo fascinante de opções. Não se preocupe se algumas dessas definições arent inteiramente claro para você no início. Isso é completamente normal. Basta continuar aprendendo e referindo-se a este artigo como você se familiarizar com as opções. Tudo se tornará aparente ao longo do tempo. O que é uma opção As opções são contratos que dão ao proprietário o direito de comprar ou vender um ativo a um preço fixo (chamado de preço de exercício) por um período de tempo específico. Esse período de tempo pode ser tão curto quanto um dia ou até um par de anos, dependendo da opção. O vendedor do contrato de opção é obrigado a tomar o lado oposto do comércio se e quando o proprietário exerce o direito de comprar ou vender o activo subjacente. Heres um exemplo de uma cotação padrão em uma opção. Conheça suas opções buzzwords Opções de negociação pode ser um pouco de jargão-y, por isso vale a pena para obter suas definições em linha reta. Aqui estão alguns dos termos mais comuns que você vai encontrar no mundo das opções. Chamadas e colocações Existem apenas duas variedades diferentes de opções padrão: opções de chamada (chamadas de curta duração) e put options (puts). Entender a diferença entre os dois é absolutamente crucial para começar. Para cada contrato de compra que você compra, você tem o direito (mas não a obrigação) de comprar 100 ações de um título específico a um preço específico dentro de um prazo específico. Uma boa maneira de lembrar isso é: Você tem o direito de chamar ações longe de alguém. Para cada contrato de compra que você compra, você tem o direito (mas não a obrigação) de vender 100 ações de um título específico a um preço específico dentro de um prazo específico. Uma boa maneira de lembrar isso é: Você tem o direito de colocar ações para alguém. Como com os comércios conservados em estoque, ao comprar ou vender opções, as comissões igualmente aplicam-se. Seu custo deve ser fatorado em seu processo de decisão. Na TradeKing, cobramos 4,95 por ação ou comércio de opções, mais um adicional de 65 centavos por contrato de opções. Longo versus curto Estes dois termos estão em rotação bastante pesado entre os comerciantes de opções, por isso vamos esclarecer esses próximos. No mundo financeiro, long doesnt referem-se a coisas como a distância ou a quantidade de tempo que você pendurar em uma segurança. Simplesmente implica propriedade de algo. Se você comprou um estoque, ou se você comprou um put ou call, você é longo que a segurança em sua conta. Você também pode ser curto em sua conta, o que significa que você vendeu uma opção ou um estoque sem realmente possuí-lo. Isso é um fato engraçado-mas-verdadeiro sobre as opções: você pode vender algo que você realmente não possui. Mas quando você fizer isso, você pode ser obrigado a fazer algo em uma data posterior. O que esse algo é depende da estratégia de opções específicas que você está usando. Basta dizer quando você está curto uma opção, você geralmente não quer ser obrigado a fazer nada, mas há exceções. Preço de exercício Este é o preço pré-acordado por ação no qual as ações podem ser compradas ou vendidas nos termos de um contrato de opção. Alguns comerciantes chamam isso de preço de exercício. In-the-money (ITM) A definição de in-the-money refere-se à relação entre o preço de exercício eo preço atual das ações. Seu significado é diferente para chamadas e puts. Uma opção de compra é in-the-money se for mais barato comprar o estoque para o preço de exercício do que é comprar o estoque no mercado aberto. Em outras palavras, o preço das ações está acima do preço de exercício. Por exemplo, se uma chamada tem um preço de exercício de 50 eo estoque está negociando em 55, essa opção está in-the-money porque o proprietário do contrato tem o direito de obter o estoque para menos do que seu valor de mercado atual. Opções de venda estão dentro do dinheiro se for mais lucrativo vender as ações ao preço de exercício do que vender as ações no mercado aberto. Para puts, o preço da ação deve estar abaixo do preço de exercício para ser in-the-money. Por exemplo, se um put tem um preço de exercício de 50 eo estoque está negociando em 45, a opção de venda está in-the-money porque o proprietário do contrato tem o direito de vender o estoque por mais do que seu valor de mercado atual. At-the-money (ATM) Uma opção é no momento em que o preço da ação é igual ao preço de exercício. (Uma vez que os dois valores são raramente exatamente iguais, o preço de exercício mais próximo do preço da ação é normalmente chamado de greve ATM). Out-of-the-money (OTM) Este termo também se refere à relação entre o preço de exercício ea corrente Preço das ações Como você pode ter adivinhado, ele varia para chamadas e coloca. Uma opção é considerada out-of-the-money se o exercício dos direitos associados com o contrato de opção não tem nenhum benefício óbvio para o proprietário do contrato. Para opções de compra, significa que o preço de mercado de ações está abaixo do preço de exercício. Por exemplo, se uma chamada tem um preço de exercício de 50 eo preço da ação é de 45, a opção é out-of-the-money. Pense nisso dessa maneira: Seria mais caro para o proprietário do contrato para comprar o estoque para o preço de exercício em vez de comprar as ações no mercado aberto. Portanto, não há nenhum benefício para exercer para o proprietário da opção de compra. Para opções de venda, significa que o preço de mercado de ações está acima do preço de exercício. Se um put tem um preço de exercício de 50 eo estoque está negociando em 55, a opção de venda é out-of-the-money. Lembre-se, um put representa o direito de vender ações. Assim, se vender o estoque ao preço de exercício gera menos dinheiro do que vender as ações no mercado aberto, a opção é OTM. Valor intrínseco versus valor de tempo Valor intrínseco refere-se ao valor de uma opção está dentro do dinheiro. Além de qualquer valor intrínseco, o preço de quase todos os contratos de opção inclui alguma quantidade de valor de tempo. Esta é simplesmente a parte de um preço de opções que se baseia no seu tempo de expiração. O tempo até a opção expira tem valor porque significa que o estoque ainda tem a chance de fazer um movimento. Se você subtrair o valor intrínseco de um preço de opções, você é deixado com valor de tempo. Como opções fora do dinheiro não têm valor intrínseco, seu preço é inteiramente composto de valor de tempo. Exercício Quando o proprietário de uma opção invoca o direito embutido no contrato de opção, o seu chamado exercitar a opção. Em termos laymans, significa que o proprietário da opção compra ou vende o estoque subjacente ao preço de exercício, e exige que o vendedor da opção tome o outro lado do negócio. Atribuição Quando um proprietário de opção exerce a opção, um vendedor de opção (ou escritor) é atribuído e deve cumprir a sua obrigação. Isso significa que ele ou ela é obrigada a comprar ou vender o estoque subjacente ao preço de exercício. Entendendo a volatilidade No mundo das opções, existem dois tipos de volatilidade: histórica e implícita. Volatilidade histórica refere-se a quanto o preço das ações flutuou (preço alto para baixo preço a cada dia) durante um período de um ano. Desde seu histórico, este número obviamente se refere a dados de preços passados. Se o número de pontos de dados não é declarado (por exemplo, 30 dias), então sua suposto que a volatilidade histórica é um número anualizado. Volatilidade implícita (IV) é o que o mercado está implicando a volatilidade do estoque será no futuro, sem levar em conta a direção. Como a volatilidade histórica, este é um número anualizado. No entanto, a volatilidade implícita é determinada usando um modelo de precificação de opções. Portanto, embora o mercado possa usar volatilidade implícita para antecipar o quanto um estoque pode ser volátil no futuro, não há garantia de que essa previsão esteja correta. Se há um anúncio de ganhos ou uma decisão judicial chegando, os comerciantes irão alterar os padrões de negociação em certas opções. Isso impulsiona o preço das opções para cima ou para baixo, independente do movimento do preço das ações. A volatilidade implícita é derivada do custo dessas opções. Pense nisso dessa maneira: se não houvesse opções negociadas no estoque, não haveria maneira de calcular a volatilidade implícita. A volatilidade implícita pode ajudá-lo a avaliar o quanto o mercado acha que o preço das ações pode balançar no futuro. Isso o torna um elemento importante no preço das opções. Normalmente, a maior volatilidade implícita é, os preços de opção mais alta será porque superior IV indica a probabilidade de um balanço de preço maior. Falando um pouco grego Você pode ter ouvido opções comerciantes salpicar seu discurso com os nomes de várias letras gregas. Seu código de fraternidade não secreto essas cartas simplesmente se referem a medidas comuns de como os preços das opções são esperados para mudar no mercado. Assim como a volatilidade implícita, as opções gregas são determinadas usando um modelo de precificação de opções. Embora os gregos coletivamente indiquem como o mercado espera que um preço de opções mude, os valores gregos são de natureza teórica. Não há garantia de que essas previsões serão corretas. Os gregos mais comuns são delta, theta e vega. Embora você também pode ouvir gamma ou rho mencionado de vez em quando, não vamos entrar neles aqui. Bem, apenas passar por cima dos termos mais importantes. Os comerciantes das opções do princípio do delta suporam às vezes que quando uma ação move 1, o custo de todas as opções baseadas nela moverá também 1. Isso é consideravelmente parvo quando você pensa sobre ele. A opção geralmente custa muito menos do que o estoque. Por que você deve colher os mesmos benefícios como se você possuiu o estoque Além disso, nem todas as opções são criados iguais. Quanto o preço da opção varia em comparação com uma mudança no preço da ação depende do preço de exercício das opções em relação ao preço real do estoque. Assim, a questão é: quanto o preço de uma opção se moverá se a ação for movida? 1 Delta fornece a resposta: é o valor que uma opção moverá com base em uma alteração de dólar no estoque subjacente. Se o delta para uma opção for .50, em teoria, se a ação se mover 1 a opção deve mover aproximadamente 50 centavos. Se delta é .25, a opção deve mover 25 centavos para cada dólar que move o estoque. E se o delta é .75, quanto deve o preço da opção mudar se o preço das ações mudar 1 Isso é certo. 75 centavos. Normalmente, o delta para uma opção at-the-money será de cerca de 0,50, refletindo uma chance de cerca de 50 por cento a opção vai terminar no dinheiro. As opções de dinheiro têm um delta superior a 0,50. Quanto mais in-the-money uma opção é, quanto maior o delta será. Out-of-the-money opções têm um delta abaixo .50. O mais fora-of-the-money uma opção é, menor o seu delta será. Como as opções de compra representam a capacidade de comprar ações, o delta de chamadas será um número positivo (0,50). As opções de venda, por outro lado, possuem deltas com números negativos (-50). Isso é porque eles refletem o direito de vender ações. Theta Theta é a medida da decadência do tempo. Em outras palavras, é a quantidade de um preço de opções vai mudar (pelo menos em teoria) para uma mudança de um dia no tempo de expiração. Por exemplo, se a teta para um contrato de opção é .07, então, em teoria, o valor de tempo de uma opção deve diminuir em 7 centavos por cada dia que passa. Theta é inimigo número um para o comprador de opção, uma vez que mede quão rapidamente a opção de proprietários está erodindo em valor a cada dia que passa. No flipside, theta é geralmente o melhor amigo dos sellers da opção, porque quando você vende uma opção, você quer a diminuir no valor o mais rapidamente possível. Vega Vega é um conceito ligeiramente mais complicado. É a quantidade de um preço de opções vai mudar na teoria para uma correspondente mudança de um ponto na volatilidade implícita do contrato de opção. Lembre-se, como a volatilidade implícita aumenta, indica um potencial de maior movimento no preço das ações. Portanto, os preços das opções aumentarão à medida que a volatilidade implícita aumentar e os preços das opções diminuirão à medida que a volatilidade implícita diminuir. Se o vega para um contrato de opção é .10, então, em teoria, isso significa que se a volatilidade implícita da opção se move um ponto percentual para cima ou para baixo o valor da opção se moverá em conformidade por 10 centavos. Tenha em mente: vega doesnt tem qualquer efeito sobre o valor intrínseco de opções que afeta apenas o valor de tempo do preço das opções. Heres um fato estranho para você: Vega não é realmente uma letra grega. Mas desde que começa com um V e mede mudanças na volatilidade, este nome feito-acima furou. Tomando a próxima etapa Como você pode ver, este artigo não deu a você nenhuma das instruções específicas de negociação de opções. Isso é porque é muito importante para entender o vernáculo do mercado de opções antes de entrar nas porcas e parafusos de fazer comércios específicos. Esperamos que você mantenha este artigo à mão enquanto aprofunda o tema da negociação de opções. Youre certeza de encontrá-lo útil como você construir o seu conhecimento e compreensão do mercado de opções. Opções de e-mail envolvem riscos e não são adequados para todos os investidores. Para obter mais informações, consulte a brochura Características e Riscos de Opções Padrão disponível em www. tradeking / ODD antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. Negociação on-line tem riscos inerentes devido à resposta do sistema e tempos de acesso que variam devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Um investidor deve compreender estes e riscos adicionais antes de negociar. 4,95 para ações on-line e negociações de opção, adicionar 65 centavos por contrato de opção. TradeKing cobra um adicional de 0,35 por contrato em determinados produtos de índice, onde a taxa de câmbio cobra. Veja nossas FAQ para mais detalhes. A TradeKing adiciona 0,01 por ação em toda a ordem para ações com preços inferiores a 2,00. Consulte nossa página de comissões e taxas para comissões sobre operações com corretagem, ações de baixo preço, spreads de opções e outros títulos. As cotações são atrasadas pelo menos 15 minutos, salvo indicação em contrário. Dados de mercado alimentados e implementados pela SunGard. Dados fundamentais da empresa fornecidos pelo Factset. Estimativas de ganhos fornecidas pela Zacks. Dados de fundos mútuos e ETF fornecidos pela Lipper e Dow Jones Company. A oferta sem comissão de compra para fechar não se aplica a negócios multipessoais. As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e múltiplas comissões. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte o seu consultor fiscal. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade dos preços das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção vai reagir a mudanças em determinadas variáveis ​​associadas com o preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos serão corretas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas de fundos de investimento ou fundos negociados em bolsa (ETFs) antes de investir. O prospecto de um fundo mútuo ou ETF contém esta e outras informações e pode ser obtido enviando um e-mail para email160protected. Os retornos dos investimentos flutuam e estão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações dos investidores, quando resgatadas ou vendidas, podem valer mais ou menos do que seu custo original. Os ETFs estão sujeitos a riscos semelhantes aos das existências. Alguns fundos especializados negociados em bolsa podem estar sujeitos a riscos de mercado adicionais. A plataforma TradeKings Fixed Income é fornecida pela Knight BondPoint, Inc. Todos os lances (ofertas) submetidos na plataforma Knight BondPoint são ordens de limite e, se executados, só serão executados contra ofertas na plataforma Knight BondPoint. A Knight BondPoint não encaminha ordens para qualquer outro local com a finalidade de processamento e execução da ordem. As informações são obtidas de fontes consideradas confiáveis, porém sua precisão ou completude não é garantida. As informações e os produtos são fornecidos somente com base na agência de melhor esforço. Leia os Termos e Condições de Renda Fixa. Os investimentos de renda fixa estão sujeitos a diversos riscos, incluindo mudanças nas taxas de juros, qualidade de crédito, avaliações de mercado, liquidez, pré-pagamentos, resgate antecipado, eventos corporativos, ramificações de impostos e outros fatores. 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