Mercado De Divisas Forex Ppt

Mercado de divisas - PowerPoint PPT Apresentação Transcrição e Apresentação Notas 1 Mercado de divisas Por Lic. Gabriel Leandro, M. B.A. auladeeconomia 2 Divisas Uma divisa é una moneda extranjera. O mercado de divisas é o marco organizacional dentro do qual os bancos, as empresas e os indivíduos compraram e vendem monedas estrangeiros. O mercado de divisas inclui a infra-estrutura física e as instituições necessárias para o poder negociar divisas. 3 Caractersticas do mercado de divisas Lido contínuo de Profundo do continente do lino digital Profissional 4 Funções do mercado de divisas Transferência de poder do poder de transferência de Proporciona os instrumentos e os mecanismos para financiar o comércio e as transferências internacionais Oferece facilidades para a administração de riscos e especulações 5 segmentos do Mercado de futuros Mercado de futuros Mercado de futuros Mercado de futuros Mercado de futuros Mercado de futuros Mercado de mercados Mercado de futuros Mercado de futuros Mercado de futuros Mercado de futuros Mercado de futuros Mercado de futuros Mercado de futuros Mercado de futuros Compra e preço de venda. A variação variável depende do volume de negociação da moeda A variação do preço da moeda no curto prazo Freqüência de bancadas e de falsificações A classe de competência 7 Eficiência do mercado de divisas Para o mercado de divisas Custos de transação Transparência Racionalidade dos agentes econômicos Livre movimento de capitais e nenhuma intervenção das autoridades 8 Participantes no mercado de divisas Bancos centrais e governos Bancos centrais e governos 9 Posicin larga Se tem uma posição em um ativo quando o preço do ativo é o mesmo que o mesmo. Significando o ativo no direito de comprá-lo no futuro a um preço específco Por exemplo, uma conta em dlares, um contrato de compra de dlares um futuro , Uma conta por cobrar em dlares 10 Posicin corta Beneficia ao poseedor de um ativo em um preço baixo Vender curto significa vender algo que não se tem Por exemplo, uma dívida em dlares, uma conta por pagar em dlares, vender dlares um futuro 11 Tipo de Cambio Es o preço de uma moeda em trminos de outra O tipo de troca em eurodólares de trminos se exprime como a quantidade de moeda estrangeira para o dlar americano O tipo de mudança em trminos os norte-americanos expressam como a quantidade de moeda por moeda estrangeira 12 Tipos de cambio Cruzados Es o preço de uma moeda em trminos de outra, mas calculado um travs de uma moeda de moneda 13 Tipos de transferência cruzados Exemplo Suponga que 1 447 1 1.28 Calcule o tipo de troca colones por euro 14 Arbitragem de divisas A arbitragem de compra (P /) 7,83 Nueva York CT (P /) 7,83 Nova Iorque CT (P / P /) 7,80 Arbitraje Compra de pesos em NY e venda em Mxico 16 Arbitragem de dois pontos Suponga que tem os seguintes dados San Jos TC (/) 450,45 Nueva York TC (P /) 449,80 Cmo realizara usted El arbitraje a partir de 10.000.000 17 Arbitragem de três pontos Invólucro três praças e três monedas Para que mar lucrativo o tipo de mudança deve ser diferente do tipo de mudança cruzado De tres puntos Example Temos as seguintes cotações Nova York 1 115 Tokio 1 0,0704P Mxico 1P 0,1266 A arbitragem vale a pena porque o tipo de mudança cruzada / P é diferente do tipo de troca direta 19 Arbitragem de três pontos Se empieza Con 10.000 pesos Compra dlares 10.000P / 7,9 1265,82 Compra yenes 1265,82 x 115 145569,62 Compra pesos 145569,62 / 14,2 10.251,38P Gana 251,38 pesos En direccin inversa pierde 20 Arbitraje de tres puntos Seis próximas cotações Nova York 1 0,75 Londres 1 605 San Jos 1 450 Cmo realiza o arbitraje de três pontos, iniciando com 100.000.000 21 Especulacin no local do mercado A especulação está na tomada de posições para ganhar com o tipo Cambio esperado. Para que o especulacin mar favorável se o Poseer não está disponível para o pblico Avalie a informação em forma de ms eficiente e actualize o ms Rpidamente Ter baixos custos de transaccin Tolerar o risco de prdida 22 Especulacin no lugar do mercado Suponga um indivíduo mexicano que o cree que o el Peso se vai apreciar Se conheço os dados atuais 7,85 P / (compra) 7,86 P / (venta) Tasa de inters nos EUA 5,5 Tasa de inters en Mxico 20,5 Tipo de cambio esperado 7,75 23 Especulacin no mercado spot Suponiendo que tiene 1.000.000 Compra pesos 1.000.000 x 7,85 7.850.000P Invierte en certificados mexicanos 7.850.000 (10.205x7 / 360) 7.881.291P A 7 pontos de venda dos pesos (si TC 7,78) 7.881.291 / 7,78 1.013.019,4 24 Especulacin no mercado local La ganancia bruta es de 13.019 , 4 Un rendimiento anual de 66,96 Tem um custo de oportunidade de 1.000.000 (1.055x7 / 360) 1.069,4 Para uma ganância de 11.950 25 Especulacin no mercado local O tipo de mudança em uma venda 450.6 /. Un especulador tem 100.000.000 y supone que em três meses o tipo de mudança subir a 453.3 (a la compra). A taxa de interesse é de 4.7 e de colones 18. Um Cmo pode aprovar o espécime esta posição, é isso que vale a pena. 26 Mercado cambiário a prazo Um instrumento derivado é um instrumento cujo valor se deriva do valor de algn activo subyacente. Mercados organizados (burstiles) Mercados OTC (over the counter, es el segmento extraburstil ) Adiante 28 Mercado cambiário a prazo Um contrato a prazo (forward) é um acordo de compra (ou venda) de uma quantidade específ ica de um activo Em uma data futura determinada Um preço fixado no momento da firma do contrato 29 Cotizaciones a De acordo com a duração de um contrato, o prazo é de um dia, o prazo é de um dia e o prazo de validade. Mudança ao contado é de 449,85 / y o tipo de mudança uma noventa das es de 460,90. 31 Cotações a prazo Se os especuladores são neutrals al risco e nenhuns custos de transaccin, o tipo de troca um prazo deve ser igual ao tipo de mudança ao contado esperado no futuro O tipo de mudança um prazo é um pronosticador nenhum tipo do tipo Do ponto de troca no futuro 32 Perfis de desempenho das operações a prazo Se o tipo de mudança ao contado Evolução de acordo com as expectativas do mercado, o valor do contrato En la medida en que el tipo de cambio al contado Diferencia del tipo de cambio a plazo 33 Perfil de rendimento de una posicin larga 34 Perfil de desempenho de uma posicin corta 35 Coberturas no mercado a prazo Um agente econmico tem uma posicin aberta Resultado financeiro de seus contratos depende do preço futuro de um ativo Subjacente Se a posição é tampada eo resultado final é o mesmo, independentemente dos preços futuros 36 Coberturas no mercado a prazo Se você tem um posicin o contado corta em dlares o Se obtendrn Ganancias e preço do dlar baixo Se o preço for o preço do dlar sube 37 Coberturas no mercado a prazo Cubrir uma posicin aberta ao contado significa estabelecer uma posicin de signo contrario a prazo Para que a cobertura mar efetivo, o monto ea data De todas as posições deve ser iguales É muito importante ter em conta o custo da cobertura 38 Coberturas no mercado a prazo Um administrador de risco busca a certidumbre No le interesa la especulacin Seu negócio o rinde uma utilidade normal Lo que o desejo é nenhum incurrir En prdidas y los precios futuros le resultan adversos 39 Ventajas de la cobertura 40 Coberturas en el mercado de dinero Suponga que un importador tiene una cuenta por pagar de 1.000.000 a 90 dias y tem una apreciacin de la dlar en ese periodo Tiene una posicin Corta e dlares e necessita para cubrirse uma posicin larga 41 Coberturas no mercado de dinheiro Adams têm as seguintes cargas adicionais Tasa de inters pasiva CR RCR 20 Tasa de interação CR RCR 30 Tasa de inters pasiva EUA REUA 5,0 Tasa de inter activa E. U.A. REUA 8,0 TCS 449,29 / (compra), 450,89 / (venta) TCF 467,53 / (compra), 472,12 / (venta) 42 Cobertura com um contrato a prazo A plazo a 472,12 / Se suas relações com o banco são boas não tendr que pagar comissões e garantas Em 3 meses expulso o contrato forward O custo da conta por pagar é 472.120.000 43 Cobertura no mercado de dinheiro Pide prestado el Custo total para comprar 1.000.000 Para comprar esta quantidade de dlares precisa 987.654,32 x 450,89 / 445.323.456,3 44 Cobertura no mercado de dinheiro Pide prestados 445.323.456,3 Compra dlares a contado y los invierte en EUA Al 5,0 En 3 meses vende os ttulos por 1.000.000 y liquida la cuenta por pagar Luego liquida su deuda con el banco 45 Cobertura de exercício Suponga que você tem uma dívida por 1.000.000 a 60 das y tem as próximas funções adicionais Tasa de inters pasiva CR RCR 20 Tasa de inters activa RCR 30 Tasa de inters pasiva EUA REUA 5,0 Tasa de inter activa E. U.A. REUA 8,0 TCS 7,88 / (compra), 7,91 / (venta) TCF 8,20 / (compra), 8,30 / (venta) 46 Futuros Contrato a futuro em moeda estrangeira é um acordo de intercâmbio De moeda que exige a entrega futura de uma quantia estndar da moeda estrangeira em uma data, lugar e preços determinados. 47 Diferenças entre Futuros e Forwards Especificações Futuros Contratos a prazo Tamao Estância Qualquer tamanho Fechamentos Fechas Qualquer data Contraparte Corredor de uma bolsa Qualquer banco grande Garanta Mandril inicial e de variante Depende do banco Liquidacin Raras vezes se liquidam Generalidades se liquidam 48 Principais funções do mercado De futuros de divisas Recipiente do risco cambiário em outros agentes econômicos Pronstico sem sesgame do tipo de mudança de reduçà £ o Reduçà £ o da variaçà £ o de tipos de cambio 49 , De comprar o vender a quantidade fixada de moeda estrangeira a um preço fixo durante um período espectacular (até a data de expiracin) 50 Tipo de preço Enfoque fundamental O tipo de preço é um preço O preço de uma moeda em um outro negócio Se Determinação no mercado cambiário Impossível de uma oferta e de uma demanda 51 Principais fontes da oferta de divisas Exportações de bens e de serviços Remessas de cidadãos no exterior Intervenções do Banco Entradas centrais de capital estrangeiro Inversões estrangeiras de investimento directo Inversão de carcaça ou inversão Financeira 52 Demanda de divisas Importações de bens e serviços Intervenções do Banco Central Remesas e rendas no exterior Salas netas de capitais Salas de inversão estrangeiras e cargas Fuga de capitais 53 Factores fundamentais que determinam o tipo de mudança 54 Do tipo de câmbio de equilíbrio O tipo de transferência de equilíbrio a balança de pagamentos Um melhoramento em trm os troços de troca presiona o tipo de mudança a baixa da lação Variações do diodo emissor de luz Tipo de mudança de equilíbrio Um dficit na contagem corrente presiona o tipo de câmbio alfa Interligação de La no cambiário do mercado do EL para o EL Banco Central tem o slo do sentido e as perdas que provocam o desequilíbrio na balança de pagamentos as transições 57 Variações do tipo Cambio de equilibrio Uma desvalorização, uma contrapartida de políticas restritas, pode desviar tanto a demanda interna como a externa para os produtos nacionais A desvalorização pode acelerar a inflação e provocar recusar a redução do dficit na conta corrente 58 Variações do tipo de câmbio de equilíbrio 59 Relações econômicas de paridade Cuatro teas que se relacionam com igual número de variáveis ​​São importantes e que determinam as relações existentes entre os tipos de câmbio no contado, os tipos de câmbio a prazo para o futuro, as taxas de interação e as taxas de inflação. 60 Teora da paridade do tipo de Interiores Esta é a teoria que relaciona as taxas de Intercalar com os tipos de câmbio a prazo Estabelece que a rentabilidade entre os dois monedas anywhere deve ser igual De inter Especie, a taxa de interès diferencial é igual ao diferencial entre o tipo de mudança a prazo eo tipo de mudança ao contado 62 Teora das expectativas dos tipos a prazo Esta relação do teora os tipos de mudança um prazo com a taxa De mudança esperada A diferença entre o tipo um prazo e contado é igual ao cambio esperado no tipo contado 63 Teora da probabilidade de adição do poder Esta teoria do postula que a diferença na taxa de inflação esperada, Taxa de câmbio no contado Esta é a linha que suprime os bens idênticos Tenha o mesmo custo no outro preço (Lei do preço nico) 64 Teoria da capacidade do poder adquisitivo Este é o critério que emprega o BCCR para determinar a desvalorização do Coln En metrôs matemáticos se formula como 65 Teora de Fisherequilibrio do mercado de capitais Os inversionistas buscan levar seus capitais a los pases onde a rentabilidade real mar mayor En equilibrio, y segn esta teora, las rentabilidades real entre as pases de las mismas 66 Teora de Fisherequilibrio do mercado de capitais As diferenças em taxas de interesse entre iguais umas diferenças em taxas de inflação esperadas 67 Exercício Suponga que existem dos pases A e B. A moeda de A é o peso ea moeda de B é o colo. Em um passo Uma espera uma inflação para os prêmios 12 meses uma inflação de 17. A inflação no passo B para o mesmo perodo é de 7. A taxa de interseção em um de 25 um um ao, e o tipo de mudança É de tres pesos por coln. uma. Cul será a taxa de interação em B para manter a paridade dos tipos de interès. Cunto devera ser a desvalorização do peso para manter a paridade do poder da compra c. Qu implicações tem para o passo A esse ponto de vista 68 Se quiser ms informacin visite auladeeconomia O PowerShow é um site de partilha de apresentação / slideshow líder. Se a sua aplicação é de negócios, how-to, educação, medicina, escola, igreja, vendas, marketing, treinamento on-line ou apenas por diversão, PowerShow é um grande recurso. E, o melhor de tudo, a maioria de seus recursos legais são gratuitos e fáceis de usar. 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Convertibilidad. 3 MERCADO DE DIVISAS DIVISA É uma moeda estrangeira escogida por Bancos Centrais de cada país para constituir suas reservas internacionais. MERCADO DE DIVISAS É aquele em que os indivíduos, as firmas e os bancos compraram e vendem divisas ou monedas extranjeras. 4 FUNÇÕES DO MERCADO DE DIVISAS Transferir fundos. Poder de compra de un pas y su divisa con otra. 5 PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE DIVISAS 1. Usuários tradicionais. Importadores, exportadores, turistas, inversionistas, multinacionais. 2. Bancos Comerciais. 3. Corredores. Financiera no bancos. 4. Bancos Centrales. 6 INTERVENCIN EN EL MERCADO DE DIVISAS O Banco vende no Mercado de Divisas bonos estrangeiros por 100 dlares que obtêm o pagamento em moeda nacional. Deposita o dinheiro em sua caixa forte e queda fora de circulação. Reduzindo os ativos exteriores eo total de ativos. 7 INTERVENCIN EN EL MERCADO DE DIVISAS (2) ACTIVOS Activos externos 1000 Activos internos 1500 Activos totais 2500 PASIVOS Depsitos bancos privados. 500 Efectivos en circulacin. 2000 Total pasivo 2500 8 INTERVENCIN EN EL MERCADO DE DIVISAS (3) ACTIVOS Activos externos 900 Activos internos 1500 Activos totais 2400 PASIVOS Depsitos bancos privados. 500 Efectivos en circulacin. 1900 Total pasivo 2400 9 INTERVENCIN EN EL MERCADO DE DIVISAS (4) O comprador dos activos externos paga o banco com o cheque de 100 dlares liberado uma carga de sua conta no banco privado. O banco carrega 100 dlares em uma conta do banco aberta no banco central e esta carga na conta do comprador. (5) ACTIVOS Activos externos 900 Activos internos 1500 Total de activos 2400 PASIVOS Depsitos de bancos privados 400 Efectivo em circulacin 2000 Total de pasivos 2400 11 FIJACIN TIPO CAMBIO POR BANCO CENTRAL 1. Transações do Banco Central no Mercado de Divisas que afetam a oferta monetária. 2. O Banco Central deve sempre disposto a intercambiar divisões a um tipo de câmbio fijo com os outros agentes que intervêm. 3. El Banco deve estar preparado para comprar qualquer quantidade de ativos que o mercado vende. Finalizar uma moeda em um tipo de cambio. (2) 4. Se o Banco Central não eliminar os exceções da oferta de demanda da moeda, tendem a modificar o tipo de troca para restablecer o equilíbrio. 5. El Banco Central só pode ter xito de um tipo de câmbio fijo, e suas operações financeiras assegurar que os mercados permanecem em equilíbrio quando o tipo de mudança está em seu nível fixado. (3) 6. Quando o Banco Central intervém para manter o tipo de câmbio, deve ajustar simultaneamente a oferta monetária interna de forma que se mantenha o equilíbrio do mercado monetário. 14 MONEDA VEHICULAR Es aquella que é ampliamente utilizado para estabelecer contratos efectuados por partes que não residem no el emisor da moeda vehicular. 15 RIESGOS EN NEGOCIOS DE COMERCIO EXTERIOR 1. Mayores distancias (D. F.I.) 2. Riesgos de Crdito (pouco conhecimento exportador e importador). 3. Riesgo financeiro (taxas de câmbio e taxas de câmbio). 4. Riesgo pas (poltica cambiaria, huelgas, guerras, etc.). 5. Litigios internacionais (tribunais de arbitragem internacional). 16 TIPOS DE CAMBIO AL CONTADO Quando os dois partidos acordaram mudar os acordos interbancários e materializar o acordo de forma imediata. La transaccin se denomina operacin al contado. Confusão por um motivo que faz com que se realize em duas, por diferentes razões. (Sistema Bancário). 17 FACTORES QUE AFECTANOS TIPOS DE CAMBIO 1. Oferta e demanda de Divisas. 2. Polticas macroeconmicas do pas de moneda se est cotizando. 3. Acontecimientos polticos internos o internacionales. 4. Intervencin de los Bancos Centrales. 5. LA ESPECULACIN. 18 COBERTURA Recursos para a contrapartida de uma dívida, a casa da bolsa, como qualquer outra, já com valores de alta bursatilidade ou ações representativas do capital social depositadas em uma conta especial u outra forma de cobertura aprovada para a comissão nacional de valores . 19 COBERTURA (2) Situação e condições de investimento em operações de cabo com possibilidade de liquidação, por um período de cinco anos. 20 COBERTURA (3) No mercado a futuro, quem tem vendido um futuro deve comprar os mesmos ttulos que ha vendido, para poder chegar a cobertura e liquidar. A cobertura refere-se à operação operativa inversa, que não é necessária para o momento da liquidação. 21 SUBYACENTE Es el ttulo, instrumento ou valor empregado como referência no contrato. Pueden ser valores subyacentes as ações, os ndices, bens fsicos (comodities) o contratos a futuros. 22 SPREAD HORIZONTAL A propagação em uma qualificação das opções é comprada e outra é vendida, ambas as séries do mesmo tipo, têm o mesmo subyacente eo mesmo preço de exercício, mas a data de vencimento de cada uma é diferente. 23 SPREAD VERTICAL Un Spread no qual uma das opções é comprada e outra é vendida, ambas as séries do mesmo tipo, têm o mesmo subyacente e a mesma data de exercício, mas o preço de exercício é diferente. 24 CONTRATO DE CAUCIN BURSATIL É o contrato que celebra as casas de bolsa com os seus clientes para garantir o cumprimento das obrigações que contraem com o motivo das operações que realizam, através da afectação de valores em garanta. 25 FUERA DEL DINERO (Fora do dinheiro) En una opcin de compra si su precio de ejercicio es mayor que el precio de mercado del subyacente. Um preço de venda para seu preço de exercício é menor que o preço atual do preço de venda. Quando esta out o dinheiro una opcin, su valor intrnseco é igual a cero. 26 MODALIDADES COMPRA VENTA DE DIVISAS 1. MERCADO SPOT (a la vista) A taxa de câmbio é contratada hoje com o compromisso de entrega da divisão no mesmo dia, o mximo dos das. O preço é o que você está negociando para saber como o preço. 27 PRIMA Preço de uma Opcin. Es a quantidade de dinheiro que comprador de uma compra da venda, paga por adquirir o direito que esta a confiança. Igual quantidade de dinheiro que o preço da unidade excede o valor intrnseco. 2. MERCADO FORWARD (a plazo) A taxa de câmbio é contratada com o compromisso de troca das divisas em uma data especificada no futuro. Diferença de um Futuro em que os participantes no contrato Forward filho contratados diretamente entre eles, no lugar de fazê-lo através de uma Câmara de Compensação. Um contrato pode fazer até seu vencimento. 29 CONTRATO A FUTUROS É um acordo jurídico entre os dois lados, no que diz respeito a um compromisso limitado à venda de um activo (financeiro ou fsico). 30 CONTRATO A FUTUROS (2) Os activos sobre os quais são emitentes futuros e os seus conhecidos como valores subjacentes. 31 CONTRATO A FUTUROS (3) De acordo al subyacente como é determinação do tipo de futuro, como se tem que um futuro sobre as divisas se é refiriendo a que o valor subjacente, objeto do contrato, é uma quantidade fixada de moeda cierta. 32 CONTRATO A FUTUROS (4) A empresa tem direito a uma quota de pagamento por uma quantia fixada para uma data futura. En una operacin a periodos no no opcin de modificar la fecha de vencimiento que figura en el contrato de Futuro. Você pode vender o contrato no mercado secundário com as utilidades ou prdidas que se den nesse momento. 33 ARBITRAJE DEL INTERS CON COBERTURA A utilidade obtém o seu pedido de fundos em prstamo em moeda local ou estrangeira, invirtindo-se numa outra divisa, protegendo o risco cambiário. Se obtendr utilidad, si la cantidad final de moneda local obtenida da inversão protegida na divisa selecionada, supera o monto a rembolsar por el crdito obtenido. 34 COBERTURA DE RIESGOS CAMBIARIOS 1. Balancear o fluxo de caixa 2. Mercado de futuros. 3. Avanços. 4. Options. 5. Swaps. 6. Contratos de Futuros. 35 FORWARDS Es um compromisso em firme de comprar o vender um monto em divisas em uma data futura um preço ajustado. Una de las partes asume uma posição longa e aceita comprar o activo financeiro no futuro. A contraparte assegura a posição unshort e acuerda vende o negócio na mesma data pelo mesmo preço. 36 OPCIONES Contrato de que o direito, mas não a obrigação de comprar o vender citar quantidade de divisas a um preço especificado em qualquer momento no período de tempo considerado no contrato. A outra parte do acordo, o vendedor do Opcin, é requerido que o efete la venda ou a venda da divisão um peticin do título do Opcin, quem não é obrigado, por outro lado, um derecho do ese do exerer. 37 OPCIONES (2) Uma opção é um direito mas não uma obrigação de comprar o vender um divisas a um preço fixado em uma data futura. Por adquirir este direito se paga uma prima em um caso de comprador de opções ou receba uma prima em caso de vendedor de opções. 38 OPCIONES (3) As opções de contratos de bens e serviços que concedem um direito de compra (call) ou de venda (put) una cantidad fija de acciones (o qualquer outro valor subjacente) . 39 OPCIONES (4) As opções se emitem mediante contrato de tamanho unificado, durações pré-estabelecidas (três, seis e nove meses), preços de exercício, preço corrente de valor, subjacente e negociante dentro de ciclos Pre-establecidos que garantizan que se irn renovando continuamente. 40 OPÇÃO DE CHAMADA (OPCIN COMPRA) É um contrato entre um comprador e um vendedor, no qual o comprador, adquiere o direito, mas não a obrigação, de comprar um vendedor, um valor fixo El contrato en una fecha posterior. 41 OPÇÃO DE CONVOCAÇÃO (OPCIN COMPRA) (2) O vendedor da operação de compra é a obrigação de entregar o comprador o valor amparado no contrato, 42 OPCIONES CALL COMPRA Se adquiere o direito de comprar umas divisas no futuro mas não a obrigação e por adquirir esse direito se paga esa prima. VENTA Se adquirir a obrigação de vender as divisas em caso de que o comprador ejerza o direito. 43 OPÇÃO DE COLOCAÇÃO. (OPCIN VENTA) Contrato entre um comprador e vendedor com o qual é adquirido o direito, mas não a obrigação, de vender um valor especfico, um preço fixo em uma data posterior. O vendedor da experiência da compra tem a obrigação de tomar o bem especificado no contrato de preço acordado, em caso de que o comprador e da loja de opcin. 44 OPCIONES PUT COMPRA Se adquirir o direito de vender umas divisões no futuro mas não é obrigatório e por adquirir esse direito se paga uma prima. VENTA Se adquirir a obrigação de comprar umas divisas em caso de que o comprador ejerza o direito. 45 OPCIONES OPCIN AMERICANA Opção que pode ser marcada antes de seu vencimento. OPCIN EUROPEA Opção que só pode ser ejercida até à data de vencimento. 46 SWAPS. PERMUTAS FINANCEIRAS DE TASA DE INTERESSE É um contrato entre uma empresa e um banco para o intercâmbio de fundos de fundos de deudas. Isto não modifica as condições do prstamo original. 47 SWAPS DE MONEDAS É uma obrigação contratual que envolve a venda de contado (spot) e recompra um futuro de montes denominados em diferentes monedas um tipo de mudança determinado no momento de subscrever o contrato. 48 SWAPS DE MONEDAS (2) O instrumento é essencialmente uma série de futuros de monedas, com a diferença de que os meses são consideravelmente mais largos. Você pode fazer conjuntamente com um Swaps de taxas de intercâmbio. Específicamente, o importador de deudor permuta su obrigação em moeda X, por outra denominada em moeda Y, durante um período de tempo específ ico e uma taxa de mudança especfica. 49 SWAPS DE PRODUCTOS BSICOS Instrumento concebido para a cobertura contra a flutuação de preços de vários bens primários sem que isso implique o movimento fsico dos bens. As partes fixam de antemão um preço para um produto durante um período de tempo, e peridicamente se cancelam as diferenças entre este preço pactado eo preço do mercado. Alguns produtos em que tradicionalmente se utilizou, energia, cereais e azcar. 50 OPÇÕES DE PLACA DE CUMPLIMENTO FINANCEIRO Instrumento de carcaça que permite pactar no presente o preço de uma venda que se realiza no futuro. Inicialmente (a partir de 18 de Maio de 1999) los activos subyacentes que se negociam sern contratos sobre a D. T.F. y la T. R.M. Para cubrir os riscos de taxa de interesse e taxa de câmbio. 51 TIPOS DE CUBRIMIENTO RIESGOS COMERCIALES 1) INSOLVÊNCIA A. Deudor declarado judicialmente en quiebra. B) Imposibilidad ejecucin sentencia condenatoria contra deudor por carecer este de bens. C) Deudor celebra con sus acreedores convenio o transaccin extrajudicial aprovado por Segurexpo. D) Assegurar que as operações de cobro directo e in incio processo judicial. 52 TIPOS DE CUBRIMIENTO (2) RIESGOS COMERCIALES (2) 2. MORA PROLONGADA Nenhum pagamento de crditos concedidos a compradores de bens e serviços no exterior transcurridos 180 das. RIESGOS POLTICOS Y EXTRAORDINARIOS. 53 VALOR FUTURO DE UN DEPSITO Tipo de intermediário que oferece e a evolucin esperada do tipo de troca de essa moeda frente a outras. 54 RENTABILIDAD DE ACTIVOS Porcentaje () com que se incrementa seu valor em um período de tempo determinado. 55 TASA DE RENTABILIDAD REAL A taxa de rentabilidade calculada que expressa os valores dos ativos em trminos de uma cesta de bens representativa. Sempre em funcin do consumo futuro. 56 RIESGOS DE DIVISAS Oferta de oferta e curvas geram mudanças na taxa disponível e um futuro o fluxo de divisas para a prevenção contra os riscos. 57 INSTITUTO DE ESTUDIOS SUPERIORES EN EDUCACINUNIDAD DE NUEVAS TECNOLOGIAS APLICADAS A LA EDUCACIN Coordenador Acadmico FERNANDO SOLANO SOLANO INICIO O PowerShow é um website de partilha de apresentação / apresentação de slides. Se a sua aplicação é de negócios, how-to, educação, medicina, escola, igreja, vendas, marketing, treinamento on-line ou apenas por diversão, PowerShow é um grande recurso. E, o melhor de tudo, a maioria de seus recursos legais são gratuitos e fáceis de usar. Você pode usar o PowerShow para encontrar e fazer o download de apresentações on-line do PowerPoint ppt em apenas sobre qualquer tópico que você possa imaginar para que você possa aprender a melhorar seus próprios slides e apresentações gratuitamente. 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Poder de compra de un pas y su divisa con otra. 5 PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE DIVISAS 1. Usuarios tradicionales. Importadores, exportadores, turistas, inversionistas, multinacionales. 2. Bancos Comerciales. 3. Corredores. Financiera no bancos. 4. Bancos Centrales. 6 INTERVENCIN EN EL MERCADO DE DIVISAS Banco vende en Mercado de Divisas bonos extranjeros por 100 dlares obteniendo pago en moneda nacional. Deposita el dinero en su caja fuerte y queda fuera de circulacin. Reduciendo los activos exteriores y el total de activos. 7 INTERVENCIN EN EL MERCADO DE DIVISAS(2) ACTIVOS Activos externos 1000 Activos internos 1500 Total Activos 2500 PASIVOS Depsitos bancos privados. 500 Efectivos en circulacin. 2000 Total pasivo 2500 8 INTERVENCIN EN EL MERCADO DE DIVISAS(3) ACTIVOS Activos externos 900 Activos internos 1500 Total Activos 2400 PASIVOS Depsitos bancos privados. 500 Efectivos en circulacin. 1900 Total pasivo 2400 9 INTERVENCIN EN EL MERCADO DE DIVISAS(4) Si el comprador de lo activos externos paga al banco con cheque de 100 dlares librado a cargo de su cuenta en banco privado. El banco carga 100 dlares en cuenta del banco abierta en el banco central y este carga en la cuenta del comprador. Los depsitos de los bancos privados disminuyen y el balance del Banco queda 10 INTERVENCIN EN EL MERCADO DE DIVISAS(5) ACTIVOS Activos externos 900 Activos internos 1500 Total activos 2400 PASIVOS Depsitos de los Bancos privados 400 Efectivo en circulacin 2000 Total pasivos 2400 11 FIJACIN TIPO CAMBIO POR BANCO CENTRAL 1. Transacciones del Banco Central en el Mercado de Divisas afectan la oferta monetaria. 2. Banco Central debe siempre dispuesto a intercambiar divisas a un tipo de cambio fijo con los otros agentes que intervienen. 3. El Banco debe estar dispuesto tambin a comprar cualquier cantidad de activos que el mercado quiera vender. Fin obtener una moneda a dicho tipo de cambio. 12 FIJACIN TIPO CAMBIO POR BANCO CENTRAL(2) 4. Si el Banco Central no eliminase los excesos de oferta o de demanda de la moneda, se tendra que modificar el tipo de cambio para restablecer el equilibrio. 5. El Banco Central solo puede tener xito de un tipo de cambio fijo, si sus transacciones financieras aseguran que los mercados permanecen en equilibrio cuando el tipo de cambio est en su nivel fijado. 13 FIJACIN TIPO CAMBIO POR BANCO CENTRAL(3) 6. Cuando el Banco Central interviene para mantener el tipo de cambio, debe ajustar simultneamente la oferta monetaria interna de forma que se mantenga el equilibrio del mercado monetario. 14 MONEDA VEHICULAR Es aquella que es ampliamente utilizada para establecer contratos efectuados por partes que no residen en el pas emisor de la moneda vehicular. 15 RIESGOS EN NEGOCIOS DE COMERCIO EXTERIOR 1. Mayores distancias (D. F.I.) 2. Riesgos de Crdito (poco conocimiento exportador e importador). 3. Riesgo financiero (oscilaciones tasas de cambio y tasas de inters). 4. Riesgo pas (poltica cambiaria, huelgas, guerras, etc.). 5. Litigios internacionales (tribunales de arbitramento internacional). 16 TIPOS DE CAMBIO AL CONTADO Cuando dos partes acuerdan cambiar depsitos interbancarios y materializar el acuerdo de forma inmediata. La transaccin se denomina operacin al contado. Confusin debido a que a veces se realiza en dos das, por diferentes razones. (Sistema Bancario). 17 FACTORES QUE AFECTAN LOS TIPOS DE CAMBIO 1. Oferta y demanda de Divisas. 2. Polticas macroeconmicas del pas cuya moneda se est cotizando. 3. Acontecimientos polticos internos o internacionales. 4. Intervencin de los Bancos Centrales. 5. LA ESPECULACIN. 18 COBERTURA Recursos lquidos para contraer una deuda, la casa de la bolsa, as como cualquier prima, ya sean con valores de alta bursatilidad o acciones representativas del capital social depositadas en una cuenta especial u otra forma de cobertura aprobada por la comisin nacional de valores. 19 COBERTURA(2) Situacin en la cual un inversionista en bolsa lleva a cabo operaciones con la posibilidad de liquidarlas, debido a que posee los ttulos (en caso de haber vendido) o el dinero (en caso de haber comprado). 20 COBERTURA(3) En el mercado a futuro, quien ha vendido a futuro debe comprar los mismos ttulos que ha vendido, para poder lograr la cobertura y liquidar. La cobertura se logra por la mera operacin inversa, ya que no es necesario esperarse al momento de la liquidacin. 21 SUBYACENTE Es el ttulo, instrumento o valor empleado como referencia en el contrato. Pueden ser valores subyacentes las acciones, los ndices, bienes fsicos (comodities) o contratos a futuros. 22 SPREAD HORIZONTAL Un Spread en el cual una de las opciones es comprada y otra es vendida, ambas son del mismo tipo, tienen el mismo subyacente y el mismo precio de ejercicio, pero fecha de vencimiento de cada una es diferente. 23 SPREAD VERTICAL Un Spread en el cual una de las opciones es comprada y otra es vendida, ambas son del mismo tipo, tienen el mismo subyacente y la misma fecha de ejercicio, pero su precio de ejercicio es diferente. 24 CONTRATO DE CAUCIN BURSATIL Es el contrato que celebran las casas de bolsa con sus clientes para asegurar el cumplimiento de las obligaciones que contraen con motivo de las operaciones que realizan, mediante la afectacin de valores en garanta. 25 FUERA DEL DINERO (Out the money) En una opcin de compra si su precio de ejercicio es mayor que el precio de mercado del subyacente. En una opcin de venta si su precio de ejercicio es menor que el precio corriente del subyacente. Cuando esta out the money una opcin, su valor intrnseco es igual a cero. 26 MODALIDADES COMPRA VENTA DE DIVISAS 1. MERCADO SPOT (a la vista) La tasa de cambio es contratada hoy con compromiso de entrega de la divisa el mismo da, al siguiente, o mximo dos das. El precio al cual se negocian se le conoce como precio Spot. 27 PRIMA Precio de una Opcin. Es la cantidad de dinero que un comprador de una opcin de compra o venta, paga por adquirir el derecho que esta le confiere. Igualmente cantidad de dinero que el precio de la opcin excede su valor intrnseco. 28 MODALIDADES COMPRA VENTA DE DIVISAS 2. MERCADO FORWARD (a plazo) La tasa de cambio es contratada hoy con el compromiso de intercambio de las divisas en una fecha especificada en el futuro. Difiere de un Futuro en que los participantes en el contrato Forward son contratados directamente entre ellos, en lugar de hacerlo a travs de una Cmara de Compensacin. Un contrato forward no se puede realizar hasta su vencimiento. 29 CONTRATO A FUTUROS Es un acuerdo legal entre dos partes mediante el cual ambos se comprometen a la compraventa de un activo (financiero o fsico) estandarizado en una fecha futura establecida y a un precio determinado. 30 CONTRATO A FUTUROS(2) Los activos sobre los cuales se emiten futuros y que son conocidos como valores subyacentes son Acciones, ndices accionarios, divisas, tasas de inters y bienes fsicos como trigo, oro, etc. 31 CONTRATO A FUTUROS(3) De acuerdo al subyacente es como se determina el tipo de futuro, as se tiene que un futuro sobre divisas se est refiriendo a que el valor subyacente, objeto del contrato, es una cantidad determinada de cierta moneda. 32 CONTRATO A FUTUROS(4) Se adquiere una promesa de pago por la que una cantidad de divisas determinada ser entregada en una fecha futura. En una operacin a plazos usted no tiene opcin de modificar la fecha de vencimiento que figura en el contrato de Futuro. Usted s puede vender el contrato en el mercado secundario con las utilidades o prdidas que se den en ese momento. 33 ARBITRAJE DEL INTERS CON COBERTURA Utilidad obtenida al solicitar fondos en prstamo en moneda local o extranjera, invirtindolos en otra divisa, protegiendo el riesgo cambiario. Se obtendr utilidad, si la cantidad final de moneda local obtenida de la inversin protegida en la divisa seleccionada, supera el monto a rembolsar por el crdito obtenido. 34 COBERTURA DE RIESGOS CAMBIARIOS 1. Balancear el flujo de caja 2. Mercado de futuros. 3. Forwards. 4. Opciones. 5. Swaps. 6. Contratos de Futuros. 35 FORWARDS Es un compromiso en firme de comprar o vender un monto en divisas en una fecha futura a un precio determinado. Una de las partes asume un long position y acepta comprar el activo financiero en el futuro. La contraparte asume unshort position y acuerda vender el activo en la misma fecha por el mismo precio. 36 OPCIONES Contrato que da el derecho pero no la obligacin de comprar o vender cierta cantidad de divisas a un precio especificado en cualquier momento dentro del periodo de tiempo considerado en el contrato. La otra parte del acuerdo, el vendedor de la opcin, es requerida a que efecte la compra o la venta de la divisa a peticin del titular de la opcin, quien no est obligado, por otro lado, a ejercer ese derecho. 37 OPCIONES(2) Una opcin es un derecho mas no una obligacin de comprar o vender unas divisas a un precio determinado en una fecha futura. Por adquirir este derecho se paga una prima en caso de ser un comprador de opciones o se recibe una prima en caso de ser vendedor de opciones. 38 OPCIONES(3) Las opciones son contratos listados y estandarizados que conceden a su tenedor el derecho de comprar (call) o vender (put) una cantidad fija de acciones (o cualquier otro valor subyacente) a un cierto precio establecido durante un periodo determinado. 39 OPCIONES(4) Las opciones se emiten mediante contrato de tamaos uniformes (lotes de 100 acciones), duracin pre-establecida (tres, seis y nueve meses), precios de ejercicio cercanos al precio corriente del valor subyacente y se negocian dentro de ciclos pre - establecidos que garantizan que se irn renovando continuamente. 40 CALL OPTION(OPCIN COMPRA) Es un contrato entre un comprador y un vendedor, en el cual el comprador, adquiere el derecho, pero no la obligacin, de comprar al vendedor un determinado valor, conocido como valor subyacente, a un precio determinado en el contrato en una fecha posterior. 41 CALL OPTION (OPCIN COMPRA)(2) El vendedor de la opcin de compra adquiere la obligacin de entregar al comprador el valor amparado en el contrato, si este ejerce la opcin, a cambio de ello, el recibe un pago conocido como prima. 42 OPCIONES CALL COMPRA Se adquiere el derecho de comprar unas divisas en el futuro mas no la obligacin y por adquirir ese derecho se paga esa prima. VENTA Se adquiere la obligacin de vender unas divisas en caso de que el comprador ejerza el derecho. 43 PUT OPTION. (OPCIN VENTA) Contrato entre un comprador y un vendedor con el cual se adquiere el derecho, pero no la obligacin, de vender un valor especfico, a un precio determinado en una fecha posterior. El vendedor de la opcin de venta adquiere la obligacin de tomar el bien especificado en el contrato al precio acordado, en caso de que el comprador ejerza la opcin. 44 OPCIONES PUT COMPRA Se adquiere el derecho de vender unas divisas en el futuro mas no la obligacin y por adquirir ese derecho se paga una prima. VENTA Se adquiere la obligacin de comprar unas divisas en caso de que el comprador ejerza el derecho. 45 OPCIONES OPCIN AMERICANA Opcin que puede ser ejercida en una fecha antes de su vencimiento. OPCIN EUROPEA Opcin que solamente puede ser ejercida hasta su fecha de vencimiento. 46 SWAPS. PERMUTAS FINANCIERAS DE TASA DE INTERS Es un contrato entre una empresa y un banco para intercambiar los flujos de fondos de deudas a diferentes tipos de inters, por lo general una fija y otra variable. Esto no modifica las condiciones del prstamo original. 47 SWAPS DE MONEDAS Es una obligacin contractual que involucra la venta de contado (spot) y recompra a futuros de montos denominados en diferentes monedas a un tipo de cambio determinado en el momento de suscribir el contrato. 48 SWAPS DE MONEDAS(2) El instrumento es esencialmente una serie de futuros de monedas, con la diferencia de que los plazos son considerablemente mas largos. Puede hacerse conjuntamente con un Swaps de tasas de inters. Especficamente, el importador o deudor permuta su obligacin denominada en una moneda X, por otra denominada en moneda Y, durante un periodo de tiempo especfico y a una tasa de cambio especfica. 49 SWAPS DE PRODUCTOS BSICOS Instrumento diseado para brindar cobertura frente a fluctuaciones de precios de ciertos bienes primarios sin que ello implique el movimiento fsico de los bienes. Las partes fijan de antemano un precio para un producto durante un periodo de tiempo, y peridicamente se cancelan las diferencias entre este precio pactado y el precio del mercado. Algunos productos en los que tradicionalmente se ha utilizado es, energa, cereales y azcar. 50 OPERACIONES A PLAZO DE CUMPLIMIENTO FINANCIERO Instrumento de carcter burstil que permite pactar en el presente el precio de una compra venta que se realizara en el futuro. Inicialmente (a partir de mayo 18 de 1999) los activos subyacentes que se negociarn sern contratos sobre la D. T.F. y la T. R.M. Para cubrir riesgos de tasa de inters y tasa de cambio. 51 TIPOS DE CUBRIMIENTO RIESGOS COMERCIALES 1) INSOLVENCIA A. Deudor declarado judicialmente en quiebra. B) Imposibilidad ejecucin sentencia condenatoria contra deudor por carecer este de bienes. C) Deudor celebra con sus acreedores convenio o transaccin extrajudicial aprobado por Segurexpo. D) Asegurado demuestra que se agotaron gestiones de cobro directo y es intil proceso judicial. 52 TIPOS DE CUBRIMIENTO(2) RIESGOS COMERCIALES(2) 2. MORA PROLONGADA No pago de crditos concedidos a compradores de bienes y servicios en el exterior transcurridos 180 das. RIESGOS POLTICOS Y EXTRAORDINARIOS. 53 VALOR FUTURO DE UN DEPSITO Tipo de inters que ofrece y la evolucin esperada del tipo de cambio de esa moneda frente a otras. 54 RENTABILIDAD DE ACTIVOS Porcentaje () con que se incrementa su valor en un periodo de tiempo determinado. 55 TASA DE RENTABILIDAD REAL La tasa de rentabilidad calculada expresando los valores de los activos en trminos de una cesta de bienes representativa. Siempre en funcin del consumo futuro. 56 RIESGOS DE DIVISAS Oferta demanda y curvas generan cambios en la tasa disponible y a futuro el flujo de divisas para prevencin contra los riesgos. 57 INSTITUTO DE ESTUDIOS SUPERIORES EN EDUCACINUNIDAD DE NUEVAS TECNOLOGAS APLICADAS A LA EDUCACIN Coordinador Acadmico FERNANDO SOLANO SOLANO INICIO PowerShow is a leading presentation/slideshow sharing website. Se a sua aplicação é de negócios, how-to, educação, medicina, escola, igreja, vendas, marketing, treinamento on-line ou apenas por diversão, PowerShow é um grande recurso. 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